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工作机会

冀东水泥 四季度扭亏为盈,水泥资产整合进度超预

作者:syzszxgs.com 时间:2019-01-11 11:56

投资倡导:

    近期政策放松信号始终,19年基建对水泥需要拉动大略率持续,而地产投资断崖式下行危险不大。京津冀区域水泥下游须要基建占比高,有望明显受益。同时金隅冀东整合落地,提高地区市占率及话语权,区域格局向好将牢固水泥价格。

    公司资产回报率、净利润率均有望提升,且本身杠杆率显著高于其余水泥企业,ROE改进将最为显明。咱们调解盈利猜想,预计公司18-20年归母净利润15.0、17.6、18.2亿元,对应1月10日收盘价PE辨别为10.5、9.0、8.6倍。

    危险提示:经济基本面恶化、地产市场超预期下滑、行业协同破裂